Zalando hat vergangenen Donnerstag die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 und die Prognose für das Jahr 2026 publiziert. Etwas knackiger als im Geschäftsbericht gibt es die Infos auch im Business Update sowie im Financial Deep Dive zu lesen. Wir fassen in diesem Beitrag die wichtigsten Zahlen zusammen und geben unsere Umsatz-Schätzung für die Schweiz ab.
Wachstum, aber mit «About You-Effekt»
Der diesjährige Geschäftsbericht ist vor allem deshalb spannend, weil es der erste ist, in dem die Übernahme von About You sichtbar in den Zahlen erscheint. Der Hamburger Onlinehändler wurde im Juli 2025 vollständig übernommen. Entsprechend haben viele Kennzahlen deutlich zugelegt, was jedoch auch auf die Integration von About You zurückzuführen ist. Auf Pro-forma-Basis, also unter der Annahme, dass About You bereits im Vorjahr für den gleichen Zeitraum enthalten gewesen wäre, zeigt sich ein moderateres Wachstum:
- GMV: +14.7 % auf EUR 17.6 Mrd. (Pro-forma: +6.8 %)
- Umsatz: +16.8 % auf EUR 12.3 Mrd. (Pro-forma: +6.9 %)
- Bereinigtes EBIT: EUR 590.7 Mio. (2024: EUR 511.1 Mio.)
Auch bei den operativen Leistungsindikatoren zeigt sich der «About You-Effekt»: Das starke Wachstum bei der Zahl der aktiven Kund*innen auf 62 Mio. (+~20 %) sowie bei der Anzahl der Bestellungen ist zu einem grossen Teil auf die About You-Integration zurückzuführen. Gleichzeitig blieben die Bestellfrequenz pro Kunde mit 4.8 Bestellungen pro Jahr stabil, während die durchschnittliche Warenkorbgrösse leicht auf EUR 62.8 anstieg.
Plattformmodell wird zunehmend sichtbar
Die Zahlen zeigen auch, dass Zalando seine Transformation vom Onlinehändler zur Plattform weiter vorantreibt. Dies wird anhand folgender Kennzahlen ersichtlich:
- Partnergeschäft: Anteil am GMV bei 32.1 % (2024: 34.2 %). Der Rückgang ist vor allem auf die Integration von About You zurückzuführen, wo der Marktplatzanteil noch im niedrigen einstelligen Bereich liegt.
- Retail Media: Werbeumsätze wachsen mit rund +42 % Wachstum deutlich schneller als das Handelsgeschäft
- B2B-Geschäft: Umsatz von EUR 1.09 Mrd. (+14.6 %; Pro-forma: +11.7 %); mit Zeos (Logistik) als Treiber; neu auch mit den SCAYLE-Umsätzen, die als «Software-Umsätze» zusammen mit Tradebyte 7 % des B2B-Umsatzes ausmachen.
- B2B-Anteil: rund 9 % des Konzernumsatzes
Schweiz bleibt Schlüsselmarkt für Zalando
Wer im Geschäftsbericht nach konkreten Schweiz-Zahlen sucht, wird nicht fündig. Zalando berichtet seine Geschäftsentwicklung primär auf Ebene Konzern und Segmenten und nicht nach einzelnen geografischen Märkten: Weder Umsatz noch Kundenzahlen oder Marktanteile werden für die Schweiz separat ausgewiesen.
Ganz unerwähnt bleibt die Schweiz jedoch nicht. Der Bericht weist zumindest darauf hin, dass die Schweiz weiterhin zu den wichtigsten Einzelmärkten gehört: Nach Deutschland, das rund 30 % des externen Konzernumsatzes ausmacht, ist sie laut Geschäftsbericht der zweitgrösste Markt – mit einem Anteil im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Zudem beschäftigte Zalando 2025 laut Geschäftsbericht 63 Mitarbeitende in der Schweiz (2024: 47).
Fakt ist: Zalando ist schon seit einigen Jahren grösste Modehändlerin in der Schweiz – noch vor H&M, C&A oder Inditex – und zählt zu den wichtigsten Akteuren in der hiesigen E-Commerce-Landschaft. Dies neben anderen grossen Anbietern, wie Digitec Galaxus oder Amazon.
Nach unseren Schätzungen dürfte Zalando im letzten Jahr 2025 einen GMV von rund CHF 1.820 Mrd. erzielt haben (+7 %). Eine Besonderheit des Schweizer Marktes sind dabei die vergleichsweise hohen Warenkörbe, die wir auf rund CHF 70–80 pro Bestellung schätzen. Gleichzeitig zeigt sich eine weitere Eigenheit im Kaufverhalten: Laut Zalando kaufen Schweizer Kundinnen und Kunden in der Schweiz überdurchschnittlich oft in der Sportkategorie ein.
Spannend bleibt, ob Zalando auch in der Schweiz im laufenden Jahr weiter wachsen kann – und wie sich About You unter dem Zalando-Dach im hiesigen Markt entwickelt.
Wer mehr über Plattformstrategien im E-Commerce erfahren möchte, hat dazu bald Gelegenheit: An unserer SCORE!-Konferenz werden wir das Thema ebenfalls vertiefen. Mit SCAYLE, der B2B-Commerce-Plattform aus dem Zalando-Konzern, wird auch ein Vertreter der Zalando-Welt vor Ort sein und in einem der Cubes Einblicke in Plattformmodelle und Infrastruktur im Fashion-E-Commerce geben. Sichern Sie sich jetzt Ihr Ticket für den Mittwoch, 20. Mai 2026.
